서연탑메탈(019770) / 윤석열, 차량 부품, 금형, 건설기계, 두산인프라코어, 굴삭기 관련주

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본 게시글은 투자판단의 참고용이며, 이를 근거로 한 투자손실에 대한 책임은 없습니다.

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■ 요약
▷시가총액 : 664억원(5,700원); 최고 14,700원, 최저 1,210원
▷재무추이 : 유보율 1,150%, 부채율 78.5%
▷주요사업 : 차량 차체; 금속 프레스 20%, 플라스틱 사출 30%(도어트림, 서연이화 향) 및 굴삭기 운전석 40%(카빈, 두산인프라코어 향)
▷주요재료 : 윤석열, 미국 진출 차량 부품 업체, 문재인(최원재 대표 경희대 출신)
▷차트수급 : 개인만 매수
▷자본현황 : 37.5% 서연 보유, 유수경 2.7%(창업주 유희춘 회장의 차녀), 최원재 대표 1% 보유
▷RIM 가격 : 지배주주 자본금 730억원 + 할인율 8% + ROE 9% 가정시 최대 821억원 → 23% 업사이드

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■ 사업내용
자동차용 금형사업(프레스금형부문, 사출금형부문)과 건설용 중장비 부품사업(CABIN; 운전석) 등을 영위하는 업체.

동사는 자동차 도어, 후드 등 철판을 성형하는 프레스 금형 및 플라스틱 수지를 녹여 형상을 사출하는 사출기의 사출금형 및 건설중장비인 굴삭기의 운전석 캐빈 등을 제조하여 서연이화, 두산인프라코어 등에 납품을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 최근 국내 자동차 신모델 출시 등에 따른 사출금형 부분의 매출 증가 및 비용절감 등을 통해 흑자 전환하였다

프레스금형은 자동차 차체의 대량생산을 위한 장비로 국내/외 자동차사 및 동 자동차사의 협력업체들에게 납품하며,
사출금형은 자동차 도어트림 등 내장재의 대량생산을 위한 설비로 서연이화로 대부분 납품.
건설용 중장비 부품인 굴삭기의 CABIN 등은 두산인프라코어, 볼보그룹코리아에 납품.




■ "한국IR협의회(2021.01.21)" 리포트
<기업개요>
자동차 금형의 선도기업으로서 기술개발을 통한 환경친화적인 공정기술로 경쟁력 강화
1987년 2월 (주)탑금속으로 설립된 자동차 및 건설장비 부품 제조 전문기업으로 2011년 6월에 코스닥시장에 등록
2014년 12월과 2015년 8월 멕시코* 와 중국에 각각 자동차 내장재 부품을 전문적으로 생산하는 해외법인을 설립하였다.

* 2020년 6월 자동차 내장재를 제조하는 해외법인 서연탑메탈멕시코의 영업정지 결정
* 서연탑메탈멕시코의 최근 사업연도 재무현황은 총자산 371억 원, 매출액 238억 원, 당기순손실 43억 원이다.

 

내장재 사업은 중단함	국내 시장규모는 각각 약 3조원 수준

<금형산업의 산업동향 및 시장규모>
국내 금형 시장은 2017년 기준 생산량 세계 5위(점유율 6.1%), 수출 세계 2위 수준에 위치해 있다. 금형 사업체는 2018년 말 기준 총 9,744개 사로 매출액 약 19조 원이며, 매출액 5억 원 미만인 소규모 사업체가 전체의 57.7%를 차지한 점을 감안할 때 타업종에 비해 작은 사업체 비중이 높은 편이다.
내수 부진 및 글로벌 경기 침체 장기화로 고용 및 시설 투자가 위축되고 있으며, 중국, 동남아 등 금형 신흥국과의 시장 경쟁이 심화되고 있어 국내 업체의 해외 경쟁력이 저하되고 있다. 이로 인해 국내 업체들이 가격, 납기 경쟁력을 기반으로 일본, 미국, 유럽 등 선진국 시장을 개척 중이나, 기술 대응력과 해외 영업 능력 미흡으로 시장 확대가 어려운 상황에서 중국의 시장 잠식도 가속화되고 있다.

<건설기계 부품의 발전방향 및 시장규모>
건설기계 중 굴삭기는 세계 건설기계 시장에서 수요가 빠르게 증가하고 있는 품목 중 하나이며, 국내에서도 건설기계 중 2번째로 많은 대수가 등록되어 사용되고 있고 건설경기의 불황 등의 불안정한 외부적 요인에도 불구하고 꾸준히 증가하고 있다. 특히, 상대적으로 좁은 작업 현장인 도심 내 골목 건설, 도로 유지보수 현장을 위한 미니 굴삭기의 등장으로 전체 등록개수가 빠르게 증가하고 있다
건설기계 부품 시장은 대창단조, 진성티이씨, 동일금속, 동사 등이 참여하고 있으며, 높은 수출 비중으로 환율 변동 위험에 노출되어 있어 그에 따라 수익성 변동성이 커 가격 경쟁력이 주요 경쟁요인으로 작용하고 있다

<금형 기술개요 및 특징>
소비자의 욕구 충족과 제품 수명 단축 등의 요인에 따라 제품 모델이 수시로 변하고 있어 납기일 단축과 비용 절감이 요구된다.
산업현장에서 가장 많이 활용되는 기술은 프레스성형(금속)과 사출성형(플라스틱) 기술이다.

- 프레스성형 : 프레스에서 가공할 소재를 연속적으로 이송시키면서 다양한 공정을 거쳐 가공하는 방법
- 사출성형 : 열가소성수지를 가열해 유동 상태가 되었을 때 금형의 캐비티에 가압 주입하여 금형 내에서 냉각시켜 성형품을 만드는 방법
- 블로우사출 : 압출이나 사출을 통해 튜브 모양으로 예비 성형해 금형에 끼운 다음 내부에 공기를 넣어 부풀게 한 후 냉각고화시키는 방법

<경쟁력 1.고품질의 프레스금형 제작>
제품의 성형성, 금형의 구조, 생산성 및 내구성 등을 결정짓는 검토, 설계, 해석이 기술적으로 난도가 높고 중요한 공정에 해당한다
동사는 성형해석 시스템, 고정도의 고속가공기, 2,400Ton/Out 라인과 다년간 축적된 기술경쟁력을 바탕으로 고품질의 금형을 2020년 9월 누계 기준 프레스금형 263SET를 제작하였다

<경쟁력 2. 사출금형 시스템 구축>
프레스금형과 마찬가지로 전체 공정에서는 제품의 성형성, 금형의 구조, 생산성 및 내구성 등을 결정짓는 검토, 설계, 해석이 기술적으로 난도가 높고 중요한 공정에 해당한다.
동사는 사출금형의 코어나 일반 기계가공으로 가공할 수 없는 부위를 가공 정밀도 5/1,000mm 내외 수준으로 정밀하게 가공하는 한편 금형의 구조와 종류에 따른 전극(구리 또는 흑연) 노하우를 보유하고 있으며,

<경쟁력 3. 기업부설연구소를 통한 공정설비 및 신성형 공법 개발>
2019년 평균 매출액 대비 연구개발투자비율은 평균 0.20%(산업평균 2.29%)로 다소 낮은 수준이나, ‘고감성 표피재 일체성형 소재 및 부품 통합 기술개발’, ‘그린화 및 생산성 향상을 위한 DCIM 금형 및 신성형 공법 개발’ 등을 진행하여 이를 제조기술 도입하여 생산성 극대화 및 가격경쟁력을 강화하는 중

<재무분석: 2020년 3분기 기준>
자동차 BODY PARTS STAMPING금형(프레스금형), 자동차 전 종류의 내장재 금형(사출금형)을 제작하고 있으며
2020년 매출 비중은 프레스 금형 및 사출 금형 부문이 약 60.5%, CABIN 류가 약 25.7%, 자동차내장재 부품 등이 13.8%로 금형 부문이 가장 큰 비중을 차지하고 있다

- 2019년 4월 Sanhe Seoyon TopMetal Co., Ltd 지분매각으로 당기(2019년) 연결대상 종속기업에서 제외되었으며, 적자 부문의 지분매각에 따라 당기 적자폭을 축소하였다.
- 2020년 6월 생산 중단한 Seoyon TopMetal Mexico S.A. DE C.V 의 매각을 추진 중 서연탑메탈(019770) 14으로 2020년 3분기 말 중단영업손실 25억 원이며, 매각 예정 순자산 장부가액은 33억 원이다.

신모델 출시 등의 영향으로 자동차 도어트림 등 내장재의 대량생산을 위한 설비인 사출금형의 매출 증가에 힘입어 2020년 9월 누계 매출은 1,036억 원을 시현하여 전년 동기 대비 소폭(2.3%) 증가하였다.

최근 3개년 간 투자 및 재무 활동의 현금유출로 현금 창출 능력이 다소 취약한 상태였으나, 2020년 3분기까지 매출 증가 및 수익성 개선, 유형자산 처분 등에 따른 현금유입으로 2020년 3분기 말 현금 및 현금성자산이 전기 말 대비 30억 원으로 증가하였다.

2021년 3분기 기준

■ 재무추이

■ 차트

■ 수급

■ 주주 및 자본금

내부자 매수는 없다

한국IR협의회 참조

■ 임원진현황

■ 뉴스
2022/01/21 16:26 [01/21](주)서연탑메탈 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동 서연탑메탈 공시

- 멕시코 자회사 처분손실(영업외비용)이 발생하여 전년대비 당기순이익이 감소
- 적자법인 매각으로 인해 향후 재무지표는 개선될 전망

2022/01/21 16:35 서연탑메탈, 지난해 영업익 75억…전년비 10.3% ↑ 서연탑메탈 헤럴드경제

2022/01/17 09:06 [특징주] 윤석열 관련주, 다자대결 오차범위 밖 우세 소식에 강세 서연탑메탈 이투데이


2021/12/06 16:02 윤석열 테마株, 지지율 선두 소식에 '훨훨' 서연탑메탈 한국경제


2021/11/05 15:16 국힘 경선 결과에 희비갈린 테마주…尹 급등·洪 급락 서연탑메탈 머니투데이

2021/08/03 12:22 대선 출마 1개월 만에 윤석열 테마 시총 3300억 증발 서연탑메탈 조선비즈

서연탑메탈은 계열사 서연의 사외이사가 윤 전 총장의 서울대학교 법대 동문이라는 이유로 ‘윤석열 테마주’로 분류됐다

2021/03/04 17:10 檢총장 사퇴에…'윤석열 테마주' 상한가 서연탑메탈 한국경제


2019/03/14 16:35 [03/14](주)서연탑메탈 (정정)매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동 서연탑메탈 공시
- 중국자회사 영업중단에 따른 영업손실 발생
- 금형부문의 수주물량 감소로인한 매출액 감소

2018/11/06 10:48 서연탑메탈 "황교안 전 국무총리와 사업상 관련 없다" 서연탑메탈 한국경제

2018/07/26 14:14 서연탑메탈, 종속회사 자동차 내장재 영업 정지 서연탑메탈 연합뉴스
전명훈 기자 = 서연탑메탈[019770]은 종속회사인 '삼하서연탑금속기차부건유한공사'가 자동차 내장재 제조 영업을 정지한다고 26일 공시했다.
영업 정지한 분야의 매출액은 509억원 수준으로 서연탑메탈 작년 매출액의 24.26%에 해당한다.
회사 측은 "중국 내 고객사의 완성차 판매가 감소함에 따라 생산량이 줄고 생산 원가 경쟁력이 하락했다"며 "매출액 감소가 불가피하지만 향후 적자 사업 구조조정 및 수익성 개선으로 손익구조가 호전될 것"이라고 기대했다.


2018/02/08 16:31 [02/08](주)서연탑메탈 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동 서연탑메탈 공시
- 영업외부분 자회사의 외화자산,부채 평가 영향으로 전기대비 변동 발생


2017/02/17 11:16 오전장 특징주★(코스닥시장) 서연탑메탈 인포스탁
지난해 실적 호조 및 현금배당 결정에 상승
▷동사는 연결기준 지난해 영업이익 및 매출액이 각각 58.13억원, 2,058.26억원을 기록해 전년대비 58.6%, 26.0% 증가했다고 공시. 다만, 같은 기간 순손실은 9.70억원을 기록해 전년대비 적자전환.
▷아울러 보통주 1주당 현금 40원을 배당하는 현금배당을 결정했다고 공시. 배당금총액은 4.66억원 규모이며, 배당기준일은 2016년12월31일임.


2017/02/16 15:40 [02/16](주)서연탑메탈 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동 서연탑메탈 공시
1. 신설 해외종속법인의 매출발생
2. 신설 멕시코법인의 외화환산손실 발생으로 당기순이익 적자전환


2017/02/07 15:12 [특징주]문재인 테마 서연탑메탈 강세 서연탑메탈 파이낸셜

서연탑메탈 최원재 대표가 문재인 전 대표와 경희대 동문이어서 정치테마주로 분류되고 있다.


2017/01/18 11:06 오전장★섹터동향 서연탑메탈 인포스탁
현대차그룹 북미 투자에 따른 수혜 기대감에 일부 관련주 상승
▷전일 현대차그룹은 언론을 통해 2021년까지 5년간 미국에 31억달러 규모의 투자를 진행하겠다고 발표. 친환경차와 자율주행차 등 미래 신기술 관련 연구개발(R&D)과 기존 생산시설의 환경개선, 신차종 생산 등에 전체 투자금의 30~40% 가량을 쓸 예정이라고 밝힘.
▷이와 관련 증권 업계에서는 미국 공장 증설 시 기존 미국 진출 부품업체들의 수혜가 예상된다고 판단.
▷이 같은 소식에 에스엘, 서연탑메탈, 대성파인텍 등 일부 자동차부품 관련주들의 주가가 상승세를 기록중임


2017/01/13 14:39 오후장★섹터동향 서연탑메탈 인포스탁
문재인 지지율 30% 돌파 소식에 일부 관련주 급등
▷한국갤럽이 지난 10일부터 12일간 전국 성인 1,007명을 대상으로 차기대선후보 지지도를 조사한 결과 문재인 전 대표는 지난달보다 무려 11%포인트 급등한 31%로 1위를 차지한 것으로 알려짐.
▷반기문 전 유엔사무총장은 지난달과 동일한 20%로 변함이 없었으며, 이재명 성남시장은 12%에 그쳐 이 시장 지지층이 문 전 대표쪽으로 이동한 것으로 풀이되고 있음.
▷이와 관련 금일 DSR제강, DSR, 고려산업, 서연탑메탈 등 시장에서 문재인 관련주로 언급되는 일부 종목들의 주가가 급등세를 기록중임.


2016/12/05 14:18 [특징주]문재인 테마주 서연탑메탈 급등 서연탑메탈 파이낸셜